Os juros futuros terminaram o pregão desta terça-feira (6) com avanços moderados ao longo da curva a termo.
Após oscilarem perto dos ajustes e flertarem com uma leve queda na maior parte do dia, uma piora no mercado de renda fixa, nos últimos minutos dos negócios, levou as taxas a fecharem a sessão em alta. Com isso, os juros futuros acabaram na contramão do movimento positivo das demais classes de ativos domésticos, em mais um dia sem gatilhos relevantes para guiar os investidores.
Ao fim do pregão, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento de janeiro de 2027 teve alta de 13,695%, do ajuste anterior, para 13,735%; a do DI de janeiro de 2028 subiu de 12,99% a 13,02%; a do DI de janeiro de 2029 anotou leve avanço de 13,005% para 13,015% e a do DI de janeiro de 2031 aumentou de 13,315% a 13,345%.
A realização do primeiro leilão de NTN-B (títulos atrelados ao IPCA) do ano foi o único evento relevante para a renda fixa hoje. O Tesouro ofertou um lote robusto de 1,3 milhão de papéis e adicionou ao mercado um volume de risco (dv01) de US$ 618 mil - 15,7% acima da média dos últimos seis meses, de acordo com dados da Necton Investimentos.
A reação inicial ao leilão foi positiva e os juros futuros chegaram a tocar as mínimas intradiárias logo após a realização da venda pelo Tesouro. No entanto, à medida que os investidores absorviam a oferta, as taxas passaram a operar mais perto dos ajustes da véspera e, no fim da tarde, se firmaram em leve alta que se sustentou até o término do pregão.
Apenas um ajuste devido a quase um mês e meio sem a adição de risco - vale lembrar que o Tesouro reduziu fortemente os volumes dos leilões durante o estresse dos mercados em dezembro
— Segundo um operador, não é possível classificar a dinâmica de hoje do mercado como ruim, mas houve, sim, algum acréscimo de prêmios por conta do leilão do Tesouro. , nota o profissional.
Ainda sobre a gestão da dívida pública, o Tesouro anunciou há pouco que a estreia da NTN-F com vencimento em janeiro de 2031 ocorrerá no leilão de títulos prefixados da próxima quinta-feira sob condições especiais. Entre elas, a entidade ofertará 50% do volume total da oferta original em uma possível segunda volta - usualmente, o Tesouro oferta 25% do total nesses casos.
As primeiras vendas geralmente vêm com algum incentivo, o que ajuda a explicar a pressão na ponta longa da curva
— diz este mesmo operador, que argumenta ainda que há uma “demanda real” pela NTN-F 2037 nos níveis atuais dos juros prefixados.
Se fatores técnicos puxaram as taxas de longo prazo para cima no final do pregão, a ponta curta da curva a termo segue pressionada pela expectativa de que o Banco Central se mantenha conservador no curto prazo. O mercado de opções digitais precifica uma probabilidade de quase 70% para que o Comitê de Política Monetária (Copom) mantenha a Selic em 15% na sua próxima decisão, em 28 de janeiro.
Neste sentido, o IPCA de dezembro, que sairá na sexta-feira, terá papel crucial para definir se a reunião deste mês ainda preservará alguma chance de início do início do ciclo de flexibilização monetária.
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Uma piora no mercado de renda fixa, nos últimos minutos dos negócios desta terça (6), levou as taxas a fecharem na contramão do movimento positivo das demais classes de ativos domésticos
Nesta terça-feira (6), o índice Dow Jones teve alta de 0,99%, aos 49.462,08 pontos, o S&P 500 subiu 0,62%, aos 6.944,82 pontos, e o Nasdaq avançou 0,65%, aos 23.547,173 pontos
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