O mercado tem precificado, no decorrer das últimas semanas, uma postura mais “dovish” (propensa a juros mais baixos) do Federal Reserve (Fed) diante de dados mais benignos de inflação e de atividade, além de falas de dirigentes da autarquia indicando uma abertura maior a algum afrouxamento da política monetária. Embora haja uma maioria que aposte em três reduções na taxa dos Fed Funds ainda neste ano, o Goldman Sachs nota que os mercados de câmbio, juros e bolsa podem agir de forma distinta em uma retomada do ciclo de redução dos juros, considerando o impacto incerto das tarifas na inflação e na atividade econômica nos Estados Unidos. Uma coisa é certa para o banco: o dólar continuará mais fraco globalmente.