A Méliuz anunciou há quase três meses a intenção de investir seu caixa em bitcoin, tornando-se assim uma espécie de “bitcoin treasury company”, a exemplo da americana Microstrategy. No entanto, as ações da Méliuz não têm acompanhado a cotação da criptomoeda.
Desde 6 de março, quando a Méliuz anunciou a estratégia de investir em bitcoin, seus papéis (CASH3) subiram 143,03%. Enquanto isso, o bitcoin acumula valorização de 14,99%. Como o papel da companhia vinha muito “amassado” antes do anúncio, ele acabou subindo bem mais do que o bitcoin em si. Em 2023, para evitar se tornar uma “penny stock” (ação cotada abaixo de R$ 1), a companhia já havia feito um grupamento de ações na proporção de 10 para 1.
Segundo levantamento feito por Einar Rivero, da consultoria Elos Ayta, a pedido do Valor, a correlação entre os dois ativos no período é de apenas 0,13. Nesse indicador, uma correlação zero indica que não há relação linear entre as variáveis, enquanto uma pontuação 1 mostra uma correlação perfeita, ou sejam, elas andam juntas.
A Méliuz fez sua oferta inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) em novembro de 2020, e na estreia na bolsa chegou a ser avaliada em R$ 1,15 bilhão. No entanto, em meio a uma virada no mercado e um cenário mais complicado para empresas de tecnologia, a companhia de cashback passou a enfrentar vários desafios. Ela fez algumas aquisições, mas não conseguiu convencer os investidores sobre seu potencial de crescimento e, em maio do ano passado, anunciou uma redução de capital de R$ 220 milhões, por excesso de caixa. Atualmente, tem um valor de mercado de cerca de R$ 699 milhões, já após a alta na esteira dos investimentos em bitcoin.
Na semana passada, a Méliuz informou que realizará uma oferta subsequente de ações (“follow-on”) para vender 17.006.803 ações. O montante inicial é de R$ 150 milhões, tomando por base a cotação de fechamento das ações em 29 de maio (R$ 8,82). Considerando o lote adicional de até 200%, o volume total subiria para R$ 450 milhões. A oferta está sendo coordenada pelo BTG e será precificada no dia 12.
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